現在１７：３０。ユーロポンドはすでにピークをつけたか２３：１５までにピークとなって２３：００－０４：０５の底値圏に向かって下落して行くはず。その後０２：３５ー０７：３０の天井圏に向かって反騰して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

昨日同様クリック３６５のオープンインタレストを確認してみたら、また昨日の
ドル円のポジションが増えていた。

その増加枚数６４００枚．．．で
トータル３７７０００枚のロングになった。

昨日はドル円は下がったのでロングの人のなんぴん、あるいは新規購入者が
増えたということだ。

面白いのはユーロ円、豪ドル円の売りが優勢で、どちらも２万枚強買い残が減った
ことだ。

想像するに、日本人トレーダーは相変わらず値ごろ感の買い、利が乗ったら
すぐ利確というパターンがお得意なようだ。

でもこの種のトレードの問題点は１回の負けの方が勝ちより大きくなることだ。

なぜかというと、日銀の介入でもないかぎり、この種のトレードで大きな利益が
とれる可能性は低い。

ところで、昨日の買い残の金額は３兆円のポジション量だ。

７月１５日のメルマガ＆ブログでに書いたように、フィナンシャル・タイムスの
記事にあった日本人の個人投資家の買い残は１０兆円強。

恐ろしい量だ！

買い残が増えすぎている。

ここで、損切りが起こらざるを得ないような急落が起こるとドル円の暴落につながる
可能性も高い。

日本株式会社のバランスシートは今でも超優良企業なみだ。

欧米が悪くなればなるほどマネーは日本に流れやすいのに。

現在１４：００。ユーロポンドはすでに底打ちしたか１７：２０までにボトムを打って１６：００－２２：３０の天井圏に向かって上昇して行くはず。その後、２１：０５ー０５：３０の底値圏に向かって反落して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

クリック３６５の発表している顧客のポジション状況を見ると、ドル円とクロス
円のロングポジションが大分積み上がってきているのがわかる。

昨日のドル円は下げて終わったが、昨日だけで新しく１８０００枚もドル円は
ロングされたことになっている。

ドル円のオープンインタレスト（ネットポジション）は３７００００枚のロング。

ショートが３９０００万だから、１０人中９人強がロングしている計算だ！

ここでドル円が下がると、相当の人たちが損切りに入るので、痛手を被ること
になってしまう。

次に取引高が大きくて、オープンインタレストが大きいのは豪ドル円のようだ。

昨日は６４００枚の買い越しで、通算２５００００のロングまで積み上がって
いる。
こちらは１０人中８．５人が買い越しだ。

ちなみに、他のポピュラーなクロス円はというと、ポンド円、クロス円、ランド
円だ。
オープンインタレストはどれも７５０００枚程度。

ところで、３月の震災直後のドル円の暴落時に７９．５０円近辺での買いが
相当枚数あったらしいのだが、その価格からはすでに１円以上下回り始めている。

震災後は大分上がったのでその時に利食いした人はたくさんいたと思うが、
その後まだ積み上がっているのだろうか？

やはり、ドル円については値ごろ感の買いが多いのだろうか？

クリック３６５に参加しているＦＸ会社に聞いてみないとなんとも言えないが、
私の経験で言えば、通常ＦＸで勝っている人が平均１０％くらいだとすると、
次のようなうがった結論が出てくるかもしれない．．．？

つまり、買い越し（ロング）の人が負けていて、売り越し（ショート）の人が
勝っている。

ということにならないだろうか？

こうやって読むべきという根拠は全くないが、こうやって考えればどういう
ポジションが正しいのかわかるというものだ．．．？

現在１４：３０。ポンドドルはすでに底打ちしたか１４：４５までにのボトムを打って１４：３０－２１：２５の天井圏に向かって上昇して行くはず。その後２０：１０ー０１：５５の底値圏に向かって反落して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

米国はあと２週間でデフォルトに直面するかもしれないというのに、
米国債は上がっている！

つまり、米国の長期金利は下がり続けている。

このまま財政赤字上限の引き上げ問題が何の建設的な話し合いも持たれずに
８月２日に突入するようなことがあれば、もちろん米国債が急落する可能性
つまり金利の急騰になる可能性が高いと思うのだが、米国債はおとなしく
買われ続けている。

「米国債がデフォルトするわけがない」
とトレード参加者達が思っている証拠だ。

あるいは他の理由があるのか？

さて、オバマ大統領が超党派で話し合いを持っているのは報道されているが、
議会の共和党指導者達と民主党の指導者達が話し合いを持っていないのが
気になる。

落とし所を探らないと、お互いの提出する法案が否決、あるいは大統領に
拒否されて時間が無駄に経過していくばかり。

その辺の思惑なのか、金が暴騰している。
ドルに対する不信任を代弁するような動きが続いている。

通常米ドルと金は反比例して動くが、最近は反比例関係が薄らいでいる
ようだ。

つまりドルが強くても金が上がる場合が頻繁に起こってきている。

ドルが弱ければ当然金は買われるが、ドルが強くても金が買われる。

過去１－２カ月くらいそんな動きが顕著になって来た。

１時間足くらいの短い値動きでもそんな関係が現れ出している。
昨日などは一時、分単位で一緒に動いていたくらいだ。

どうしてか？

それは米ドルに対する実需のせいだと思われる。
依然として基軸通貨であるし、貿易取引には米ドルは欠かせない。

世界最大の債券トレーダーであるＰＩＭＣＯのビルグロスは、基幹ファンドの
ポートフォリオの構成再び米国債を入れ始めているように、結局は米国債が
一番安全だという神話に逆戻りしているのかもしれない。

あるいはＱＥ３は不可避と見ているのかもしれない。

米国に対する信用不安が募っても、最終的には米ドルから完全に逃げ出すわけ
にはいかないからだ。

また、ギリシャ問題がソフトランディングできそうもないユーロにはもっと
不安が付きまとう。

やはり円とスイスフランに行くしかないのか．．．？

現在１５：３０。ユーロドルは１４：４０までの天井圏ですでにピークをつけて１３：３０－２２：５５の底値圏に向かって下落中。その後反発して２２：００ー０５：４０の天井圏に向かって上昇して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

昨日のフィナンシャルタイムスに日本人個人投資家トレーダーのドル円ロング
ポジションが積み上がっているという記事が出ていた。

その額１０兆円強。
日本のＧＤＰの２％に当たる金額だ。

３月に日銀が協調介入で使ったお金が６０００億円だから巨大な金額には
間違いない。

レバレッジが２０としても５千万枚ロングのすごいボリュームだ。
５千枚でなく、５千万枚だ。

（計算違っているか？）

この人たちのロングの根拠はなんだろうか？

単なる値ごろ感？

あるいは、ドル円は下がっても日銀が介入するだろう。

３１１の震災でこんなにも日本はダメージを受けているのに円が強くなるわけが
ない。

という、間違った論法のせいと類推できる。

それにしても昨日のような介入のうわさで一瞬にして１００ピップ近く暴騰
したりすると、この戦略を取っている人たちはやめられないだろう。

日銀の介入のうわさは今後も出るだろうから、確かに、大きなドル売り、
クロス円の売りポジションはとりにくい。

逆に考えられることは、この人たちが投げ売りする時のドル円の下げは
すさまじい事になるかもしれない。

と簡単に想像がつく。

エリオット的にドル円は下げのＣ波なので、あと１円、２円下がってもおかしく
ない状況だから、その時野田財務大臣が介入を決断するかどうかだ。

その時に前回協調介入に賛同してくれた国々が納得するだろうか？

デフレを解消しなさい。
そうすれば円安が来るので．．．

現在１５：３０。豪ドル円はすでに天井をつけたか１５：３０までにピークとなって１４：１５－２３：２５の底値圏に向かって反落して行くはず。その後２１：５０－０４：３０の天井圏に向かって反騰して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

昨日エリオットを使った未来図づくりのことを書いたが、

『答え先にありき』

なので、肉付けのための情報収集はノンフィクションの台本あるいはＳＦの台本
書いているみたいで結構楽しい。

そんな値動きが起こるためにはこういう政治、経済情勢があるからだ．．．

とか、今の追加緩和策はうまくいかないはずだ．．．
なぜかというと、ここから株価インデックスのチャートはしばらく横に推移し
そうだからだ。

いや、もし横に推移しなかった場合には、突然の事件が起こるのかもしれない．．．

チャ―トがしばらく横に、それも収束三角形になっているから．．．。

そんなことをいつも考えている。

何故この作業が楽しいかというと、世の中で報道されている事実や大勢の意見と
まったく違った、時には正反対の結論が出てくることが多いからだ。

ジョージ・ソロスが「大衆はいつも間違っている。」と言ったが、
マスコミに伝わっているのは反面教師にすればいいのかということで、非常に
参考にはなる。

逆にマスコミに影響されるという弱点もあるにはあるが．．．。

いずれにせよ、すべては正確に波動を捕まえられさえすれば、という条件つきだ。

エリオットに精通すればするほど、未来の値動きは形や時間軸もある程度想定
出来る。

しかし、間違えると、その未来図とはまったく違うことになるので、お笑い草
になる時もある。

お笑い草というまでは行かないと思うが、最近の金の値動きがそうだった。

６月上旬のあるセミナーで、金は当時１５５０ドルくらいでトレードされていた
のだが、７～８月に１４５０ドルまで下がって（あるいは、もしかしたら
１３００～１３５０ドルまでの下げを見た後、今年の暮れ、来年の春の高値に
向かって新高値を更新して行くだろう。

と言いきったが、結局７月１日に１４７７ドルで止まり、新高値を更新して
きてしまった。

言い訳になるが最近のマーケットの動きは昔と比べて難しくなってきたように
思う。

推進波がほとんどなくて、調整波の連続だったりと、ほとんどのマーケットが
そんな感じだ．．．。

現在１５：００。ドル円はすでに底打ちしたか１５：２５までに底を打って１６：３０－２２：１５の天井圏に向かって反騰して行くはず。その後２０：３０－０４：００の底値圏に向かって反落して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

エリオット波動理論というと５歩前進、３歩後退というサイクル波動理論を指す
が、ピタッと波動が捕まえられさえすれば、今後の値動きが読めるということ
で、欧米では結構人気の高い理論だ。

この波動理論については、日本でも私も含めていろいろ紹介本や紹介ビデオが
増えてきたせいだと思うが、結構日々カウントしている人に出くわすことが多い。

でも、少し前までエリオット波動はサイエンスというよりアートですよ、
と言っていた記憶があるので、いろいろ新種のカウントが増えても仕方ない
とは思うものの、

そりゃあんまりだ（苦笑）？！

というような、ルール全く無視みたいなものもある。

アートでも写実的な限界を通り越して、抽象画っぽくなってしまっている．．．

そんなエリオットだが、ルール通り緻密にカウントする根気があれば正確な
予測も可である。

ただ、ルールが少なすぎるのがエリオットの弱点。
できあがったチャートをカウントするのは簡単だが、実際に動いているチャート
にエリオットを当てはめるのは至難の業だ。

でも実際に動いているチャートに適用できなければ意味がない。

ということで、いろいろとやって、最近発見発明した新ルールを適用するように
なって始めて、結構科学に近くなって来た感じがする。

エリオットカウントが出来ると、ここからどんな風に値段が動き、いつごろ
どの辺まで上下して、反転しそうかもおおよその検討がつくので、極めて有効な
武器になる。

ＦＸだけでなく他のマーケットを幅広く分析していると、ここから世の中が
どうなっていくかがおおよそ想像できるようになる。

あとは新聞やテレビなどから得られる情報をもとに肉付けして行くわけだ。

普通の人と違ってその逆ではない。まずは答えありき．．．

現在１６：００。ユーロドルはすでにピークをつけたか２１：５０までに天井をつけて２１：１５－０４：４５の底値圏に向かって反落して行くはず。その後、０１：２５－０８：５５の天井圏に向かって反発して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

最近縁があって先物会社のセミナーで金価格の値動き予想をやっている。

金は今月、来月どこかで底打ちしてまた上がるというのが結論だ。

今の下げは投資マネーがコモディティから脱出しているからに他ならない。
金も他のコモディティと同様だ。

さて、暴落しているコモディティがたくさん見受けられる。

今年上半期（１ー６月）で

コーヒーは７９．８％ダウン
銅は７７．３％ダウン
とうもろこしは３９％ダウン
原油は２５．８％ダウン。

コモディティ価格全般を表す指標にロイター・ジェフリーＣＲＢインデックスと
いうのがあるが、そのインデックスは２００８年に史上最高値をつけて５７％
暴落した後じわじわ上がってきていたが、２００８年の下げ幅のフィボナッチの
６１．８％戻しで抑えられて再び下がり始めたところ。

この下げは本物なのだろうか？
あるいは上げの調整？

先物コモディティについて、投資家のポジションがどうなっているかを知りたい場合、
ＣＦＴＣが出しているＣＯＴレポートが便利だが、

このレポーによると、最近まで１５０万ポジションという市場最高値のロングポジ
ションがあったが、最近そのロングが取り崩されて、３７％もロングが減ったのが
報告されている。

１００万ポジション以下と軽くなってきた。

このＣＲＢインデックスのＣＯＴレポートは通常ショートにならない。
実需があるコマーシャルと呼ばれる投資家、投機専門のヘッジファンドのポジション
がお互いに相殺されるからである。

最近ゼロになったのは、２００８年のコモディティの大暴落時だった。

さて、コモディティ価格といえば、中国が買うかどうか？
につきると言っても過言ではない状況だが、その中国の経済情勢に関する思惑で
動く。

その中国は度重なる銀行の資本準備率の増加と金利上げで最近インフレを抑えること
に成功したと唱えているが、これが吉と出るのかどうか．．．

夏場のコモディティの値動きが興味深い。

現在１４：３０。豪ドル米ドルはすでに底打ちしたか１５：００までにボトムを打って１６：３０－２２：３０の天井圏に向かって反発上昇して行くはず。その後２２：１５－０８：４０の底値圏に向かって反落して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

今キャリートレードのために借りるお金でベストなものはなんだろうか？

米ドル？円？

そう、つい２カ月前くらいは円か米ドルだったが、今はもう違うかもしれない。

という解説記事がフィナンシャルタイムスに出ていた。

答えはポンドだというのだ。

英国ポンドは、先週ユーロに対しては１６カ月ぶりの安値、ドルに対しては
５か月ぶりの安値をつけているからだ、という。

キャリートレードで借りてくるお金であるポンドはまだ弱くなるという前提がある。

英国経済は調子が悪いので、いろいろなストラテジスト達はここからさらに４％
の下げを予想しているとのこと。

つまり、現在１．６０くらいだが、その予想通りであれば、対ドルで１．４９くらい
が長期的な下値のターゲットということになる。

つまり、ポンドベースのキャリートレードというのは、金利は円や米ドルよりも
高いが、価値が下がればキャピタルゲインも狙えるということである。

ポンドが下がるであろうその理由だが、

英国はユーロからの直接的な悪影響を受けないでいたが、ギリシャの救済問題が
片付きつつある。しかし、ギリシャ以降、たとえばアイルランドの救済問題などに
再び焦点が移るようだと英国には悪影響が出やすい。

英国の銀行は英国の６．６％に相当する金額をアイルランドに貸し付けている一方
フランスは２．２％だけだ。

ことが第一の理由。

また、英国は緊縮政策を取っており、それ自身はヨーロッパから隔離された状態で
悪いことはないが、よほど強い経済の伸びでもない限り、緊縮財政は効果があら
われるものではない。

３つめの理由はさらにＱＥ（金融緩和策）が必要そうな地合いがあることである。

つまり、金利上げの可能性はしばらくはなさそうだ。

というのが、ポンドが下がりそうな理由だが、もうひとつキャリートレードの対象
になりやすい理由はポンドのボラティティが最近低いことである。

ポンドに注目だ。

現在１６：００。ポンドドルはすでにピークをつけて１４：４０－２１：２０の底値圏に向かって続落して行くはず。その後反発して２０：１０－０２：００の天井圏に向かって上昇して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

現在１５：３０。ユーロポンド円すでに底を打ったか１６：５０までにボトムとなって１７：２５－２３：００の天井圏に向かって上昇して行くはず。その後、２２：００－０３：２５の底値圏に向かって反落して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。