現在１６：００。ユーロポンドはすでに底打ちして上昇中。ただし、１５：５０ー２２１５の天井圏で抑えられて２０：２０－０４：４５の底値圏に向かって反落して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

日銀が買いオペしましたが、時すでに遅しか、ドル円は逆に売り込まれてしまい
ましたね。

「日銀、なんかするんじゃないか、なんかするんじゃないか．．．」
ってみんな凝視していた．．．

野田大臣へのインタビューなどもテレビで流される。

相場したことない人たちなので、正面から体当たりの答え！

でも、注視しているとか、必要な措置を取りたいとか．．．抽象的な話。

当然マーケットではそれが織り込まれます。

それで、ドル円はちょっぴり勢い付けて上昇したのが昨日。
その後売りたたかれた。

まさに「噂で買って（ドルを）事実を売れ」

という公式通りの値動きでした。

さて、これから日銀はどうするんでしょうか？

日銀や財務省内で行われている会話を想像してみました。

「買いオペやってみたけど効果なかったなぁ？！」

「でも、たった一日だけで判断しても仕方ないからちょっと様子みましょ！」

「全然円安にならなかったら、こうなるともう介入しかないかなぁ」

ってな具合。

「どの辺で介入したらいいのかなぁ？」

「そりゃー、最安値切ったらだろー！」

というような想像はつきますね。

７９円７５銭．．．戦後の最高値です。１９９５年４月につけた最高値です。

ここを切ったらさすがの日銀も介入だと思います。

日銀は介入しない、できないんじゃないかという意見が一般的です。

それに加えて今日のトップニュースは小沢さんが総裁選出馬なんていう
民主党分裂状態を露呈させるようなニュースがが突如入ってきて．．．

これじゃ、今の民主党政権、ますます円高対策なんてできるわけないですね。

でも、ここからドル円が急落して．．．

「急落！　たとえばいくらに？」

８２．２５円とか？

１９９５年４月につけた７９．７５円とか？

急落でなければいけません。

じわじわ下がりじゃインパクトが小さい。

そうなると相場経験が少ない財務省の方たちや日銀の方たちは、多分正常な
精神状態にはいられなくなりますね？

みなさん経験ないですか？

たとえばポンド円をロングしているとします。

最初は良かったのだけれども、コストを割り込んでくる．．．。

テクニカルの知識ない人は、そもそもポジションつくった時にシナリオが
描けていませんよね？

だから、負け始めるとどうしよう、どうしよう．．．と損の金額の重圧が
のしかかってきて心臓バクバク。

むごいことにそんなトレーダーの気持ちを無視してマーケットは下がり続けます。

頭の中は真っ白．．．頭に血が上って．．．

でもそうしたらよいかわからない。

ドル円の急落があった場合、財務省の方たちや日銀の方たちの精神状態は
手に取るように分かります。

万が一の急落を想定して、しっかりとシナリオを事前につくっておいてほしい
ものです．．．。

★　株式投資、資産運用に役立つ
「日経IRフェア２０１０」が東京ビッグサイトで開催されます。
 
 
2010年9月3日（金）／9月4日（土）

東京ビッグサイト　東１ホール

 
http://ir.adnet.jp/
 
金融協賛　大和証券
 
そこで私も９月３日（金曜日）に２回ブースセミナーすることになりました。
 
FXお役立ちセミナーです。
ご興味ある方はぜひいらっしゃってくださいね。
 
10：30～11：10　FXセミナー（杉田　勝）
13：10～13：50　FXセミナー（杉田　勝）
 
いらっしゃれない方は、
セミナーの内容はUSTREAMで全国配信されますので、映像でお楽しみくださいね。

■USTREAMのURL
http://www.ustream.tv/channel/daiwanetseminar
 
■セミナースケジュール（PDFファイル）
https://www.daiwa.co.jp/DN/HomeTrade/Account/st/pdf/20100903_04_NikkeiIR_schedule.pdf

基本コース受講前相談会をやります。

８月２９日（日）はダブルヘッダーで相談会します！

（１）１０：３０－１２：００
と
（２）１３：３０－１５：００

人数　いずれも２４名（先着順）無料
場所　弊社セミナールーム（６階）
〒103-0026 東京都中央区日本橋兜町15番12号 兜町MOCビル

https://24auto.biz/win-invest/touroku/thread34.htm

弊社の基本コースの内容の説明
おすすめの証券会社
おすすめチャートなど

一人で悩んでいても答えは出ません。

FXに関する情報満載の相談会です。

どちらも下記からお申し込みくださいね！

↓　　　↓　　　　↓

https://24auto.biz/win-invest/touroku/thread34.htm

★　ＷＩＮの学校説明会を開催します。

Ｗｉｎのカリキュラムについて
どんなコースあんの？
何教えてくれるの？

って方対象です。

期日　９月１日（水）
　　　１３：３０－１５：００

人数　いずれも４名（先着順）無料
場所　弊社セミナールーム（６階）
〒103-0026 東京都中央区日本橋兜町15番12号 兜町MOCビル

https://24auto.biz/win-invest/touroku/thread34.htm

ヨーロッパが真っ二つに分かれてますね。

ドイツが絶好調、ギリシャやスペインやアイルランドは不調。
ドイツの長期債とギリシャ、アイルランドの国債のスプレッドがまた開き始めて
ます。

「どーして？」

ドイツにとったら今年上半期の為替安さまさまってことでしょうか？

と言ってもメルケル首相は、ここにきて緊縮財政かなんかを打ち出してきていて、
何考えてるんだろう？

って感じ。

「ドイツは輸出頼みで個人消費を抑え込んでいるのでけしからん！」
という風潮が欧米のマスコミに流れています。

このまま行くと、ヨーロッパは経済的にはドイツ一極集中になって、そのうち
Ｕｎｉｔｅｄ　Ｓｔａｔｅｓ　ｏｆ　Ｇｅｒｍａｎｙ
「ドイツ合衆国」

みたいなことになってしまうのかも．．．。

このままでは本当にヨーロッパ分裂かドイツ合衆国．．．

そのどちらも起こらないとすると．．．

ユーロは対ドルで、今年の安値の１．１８７６とこの間の高値１．３３３３
の間を今後は行き来することになるのでしょうか？

他に何も起こらなければって条件はありますが．．．

「他の条件って、たとえば？」

中国の成長スピード具合
アメリカの失業率
アメリカの個人消費
イラン問題
イスラエル問題
ＰＩＧＳ諸国のデフォルト懸念

トレーダー殺すには刃物はいらないという話を少し前にしましたが、

値段が動かないか
ボラティリティを高くする

のどちらかです。

最近はボラティリティが高くなっていてうまくいかない例のようです。

６月、７月のヘッジファンドマネージャ－の成績も芳しくありません。

そんな折、今日のＦＴ（フィナンシャルタイムス）トップにドラッケンミラー
がリタイアするっていう話が出ていました。

ソロスの一番弟子。グローバルマクロのヘッジファンドマネージャーとしては
世界でも５本の指に入るトレーダーです。

１９９２年のポンド暴落をソロスとともに仕掛けたちょう本人。

長期の経済トレンドを読んで大きなポジションを張るマクロトレーダーとして
有名ですが、いわく

「今インフレなのデフレなの？上がるの下がるの？成長するのしないの？」

わけがわからない！

ということらしいのです。

さはＦＲＢが量的緩和政策を再開するっていうニュースが先週流れてから米国株が
落ち始めましたが、「どーして量的緩和政策なの？！」

って感じを否めません。

銀行から買い取った不良債権（不動産担保債券、ジャンク債）の満期が来て現
金に償還された時に、その資金で新たに長期米国債を買うというのが今回の量的
緩和の意味らしいのですが、その総額は１、３兆ドルという巨大なもの。

でも少し考えれば、いろいろなメリットはありますね。

金利を低く抑えていられるので、償還になる金額をさらに安い金利で調達できる。
住宅ローン金利を安く抑えられるので低迷している不動産市場にはよい。
ドル安で国内の輸出企業の競争力がつく。
株が上がるかも？

でも、米国債たくさんもってる国、特に中国はきっと煮えくりかえっているに違い
ありません。米国債と米ドルに見切りをつけたか？

と思われるような動き。

米国債の比率を落として韓国債も相当手当てしたようなニュースも流れています。

といってもすべて紙類。

やはりコモディティか？！

となると金にまたお金が流れるのでしょうか？

日本政府のかかえる借金がとんでもない額に達していることは周知の事実です。
あのギリシャよりひどいことになっています。

ただし、それが理由で日本は危ないっていう解説が結構世の中に出回っている
のでよく受講生にお酒の席で

「実際ど～なんですか？」
「日本はどーなっちゃうんでしょうか？」

って尋ねられます。

そんな心配は無用ですよ！

というのが私の返事。

明らかに間違ってるのは、日本とギリシャを比較することです。

日本政府は確かに国民から巨大な借金をしていますが、日本は対外債務は中国に
次いで世界第２位。

国としてはたくさん持ってるんです。

だから円高が続いています。

いずれにせよ日本の国債は人気絶大。

米国債、ドイツの国債と日本国債がその３つです。

世界でもっとも安全だといわれる３大国債のひとつなんです。
そのせいか１０年国債はこの間ついに１％を割ってしまいました。

ところで、長くヨーロッパに住んでいて感じるのは、日本人は、他国人と違って
自分のおかみ（政府）を信用している珍しい国民。

だから国に貸したお金が将来帳消しになるかも．．．？
な～んて不吉なことは考えていません。

でもその国債マーケットに異変が生じてます。

中国が６月に思い切り日本国債を買ったという報道がされました。

米国はまた金融緩和策策動で米国債をこれからもどんどん刷るだけか？！

と思えば、すでにたくさん持っている中国（と日本）はこれ以上は買えないなあ
ってことになります。

それで、中国は分散投資の観点から日本国債を買ってきたということなのでしょう。

現在１４：３０。ポンド円はすでに天井をつけたか１５：４０迄に底を打って１６：３５－２３：３０の天井圏に向かって反騰し始めるはず。その後２３：２５－０６：３０の底値圏に向かって反落して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

下記の要領でFX広場を開催します。

どなたでも出席できますよ。

ＦＸってなに？
ちょっとＷＩＮをのぞいてみよう。
講師とあってみよ！

ＦＸ全く知らない人、初心者、初級者どんなレベルもＯＫです。

　　2010/8/24(火)

【時間】　14：00 - 16：00（昼の開催）
【定員】　10名（先着順）
【料金】　￥2,000
【会場】　ウィンインベストジャパン 6Fセミナールーム
【その他】スイーツとお飲み物をご用意してお待ちしております。

現在１８：３０。ユーロドルはすでに底をつけたか、２２：４５までに底打ちして２０：３５ー０５：０５の天井圏に向かって反騰して行くはず。その後０３：０５以降の底値圏に向かって下がって行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

これからの為替は金利次第になりそな感じですね。

日本の長期金利、米国の長期金利、ドイツの長期金利が近年みたこともないようなレベルまで下がってきていて、マスコミでは日本の暗黒の１０年（２０年？）がこれから米国やヨーロッパにもくるのかな？

などという不気味な論説が目立ってきました。

ということで、今まで生きてきた時代と違ったことが今世界で進行中です。

お金が余っている
リスクをとりたくない

だから必然的に国債買おうっと！

といってもギリシャだったりアイルランドの国債だったりというわけにはいきません。

そこは世界一安全で規模の大きい米国債だったり日本国債だったりドイツ国債
だったりするわけです。

今、過去２５年間と違ってどんな変化が起こってるのか？

という論説記事がＦＴに出ていました。

つまり、誰もが同様の意見を持って同じような公式で投資を行ってきた
過去２５年。

これまでと同じ感覚で投資したり、政策を立てたりすると間違うリスク高いですよー！

つまり、税金を低くしておいて消費を誘発する政策
景気が加熱気味になったら金利で調節

っていう世界。

こういう世界では金利下がったら株を買ってた時代でした．．．

がもうそういう時代ではありません。

金利下がっても株は買えない．．．

じゃ、どーしたらよいの？

なるべくたくさん安全な国債買ってのこリでコモディティ買っとくかなあ

って世界です。

でもお金が余ってるからコモディティ下がりません。

買占められたココアやロシアの干ばつで急騰した小麦だけではありません。

いろいろなものが上がる可能性もでてきてます。

現在１７：３０。豪ドル米ドルはすでに底をつけたか、２２：４５までに底打ちして２１：５０ー０３：４０の天井圏に向かって反騰して行くはず。その後０３
：５５以降の底値圏に向かって下がって行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

ドルのキャリートレードがまたまた行われていそうですね。

米ドルインデックスの週足チャートを見ていると、昨年１０月から今年６月まで
の上昇の５０％戻しを今週達成しました。

ドルインデックスってのは対主要６通貨のバスケットインデックスのことです。

ユーロ５７．６％
円１３．６％
ポンド１１．９％
カナダドル９．１％
スウェーデンクローナ４．２％
スイスフラン３．６％

の６通貨。

豪ドルが入ってないんですね！

ユーロが半分以上なのでドルインデックスとユーロの相関関係は強いです（逆相関）。

さて、米国の長期金利は安く、ドル需要が大きくなっている現在、ヘッジファンドは
まず米ドルを借りて、それで金利の高い通貨を買ってくるのかと思います。

そこには米ドル売り、他通貨買いというオペレーションが成り立ちます。

キャリートレードの対象と言うと、他には円かユーロが対象ですが、アメリカは２番底
になりそうとか、バーナンキの議会証言によれば「異様に不透明」とか一昨日のベージュ
ブックの景気減速を示す内容とか米ドルが上がりそうもないな．．．？

っと考えるヘッジファンドマネージャーからすれば米ドルは借りやすい．．．

一方、ユーロは今強く、円高も進行中。

こんな強い通貨じゃ金利安くてもとても借りられません。

ということで、米ドル！

現在１５：３０。ユーロ円はすでに天井をつけて１７：１０ー０１：００の底値圏に向かって続落するはず。その後１２：５５－０６：００の天井圏に向かって反発上昇して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

現在１６：００。ユーロドルはすでに底打ちして上昇してきたが、すでにピークをつけたか、２１：２０までに天井をつけて反落し始めるはず。１８：２５－０１：３５の底値圏に向かって下落して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。

２３日までユーロは上がるのかな？

って前回書きましたが、それはストレステストの結果が２３日に発表されるから
なんです。

「どーしてそれが関係あるんですか？」

ヨーロッパの主要銀行のストレステストって多分良い結果がでると思うんです
けど、そうするとユーロは買われそうだ！

そんじゃショートカバーしておこうって誰しも考えますよね？

だからユーロが上がっている。

ちなみにシカゴのＩＭＭでトレードされているユーロドルのショートポジション
は先々週の数字では１８０憶ドルのショート（＝ヘッジファンドのショート）
だったらしいんですが、直近の数字では４８憶ドルのショートと大分減った
ようなんですね。

ユーロのショートポジションがカバーされた．．．
だから先週株が落ちた．．．

って構図ですね。いわゆるユーロのキャリートレードの巻き戻しってヤツです。

さて、ストレステストが良い結果になりそうっていう噂でユーロが買われてるん
ですから、その発表が．．．もし

悪かったら、ユーロは売られます。
良かったら．．．
「あ、そう？」ということでやっぱりユーロが売られる。

ということで、来週はユーロが売られる週になりそうです。

他に考える要因はないんでしょうか？

もちろん他にもたくさんあります。

たとえば、アメリカの株価。

最近、アメリカの経済指標の数値が悪かったので、二番底？の可能性が語られて
います。

「米株下がるんじゃないの？」
日経２２５もそれを先取りしたような連日の下げ。

株が下がると．．．通常はドルが買われるんですが、今回は少し違った動きが。
ドルインデックスも下がり続けています。

ドルインデックスのチャート見てるとまだ４－５％は下がりそうな格好して
ますね。

とすればユーロはもう少し上がりそう。
なかなか面白いＦＸマーケットです。

現在１２：００。ユーロ円はすでに底をつけたか１６：２０までに底打ちして１６：３０－２３：２５の天井圏に向かって反騰して行くはず。その後、２３：
４０－０６：００の底値圏に向かって下落して行くだろう。

注意）　このサイクル予測はかならずその通りになる保証はありません。このサイクル予測をご自分のトレードの参考にされるのはご自由ですが、あくまで投資は自己責任でお願いします。